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秒速赛车开奖:投资绿叶制药(02186)的道与术
发布时间:2018-05-12 01:36    信息来源:未知    浏览次数:

  虽然咱们是来赚钱不是来爱国的,客观讲中国还是很牛的,国运过去二十年都很好,但A股流动性太高,上市公司质地一般,管理层和股东的心态也更急功近利关注各种资本运作,认为流动性会逐渐回落,像退潮。近些年制造业不可逆转的逃离,房地产太疯狂,看不懂的时候不如暂时远离。

  港股可选余地小很多,但是定价还是比较谨慎,风险补偿太高,所以内涵收益率相对高而定价相对低,随着内地投资研究能力越来越强,而且境外投资渐渐放松,是在一个长周期走向更合理定价的路上。积极参与。

  美股很牛,看到那些伟大的公司就激动,可惜都是晚上要看,没休息了,不考虑。

  东南亚会很牛,因为思维模式消费习惯都不一样,指数可能更好一些,越南和印度指数很牛,印度还有大概率的长牛。但是有印度朋友认为是莫迪废钞导致流动性过剩,所以暂时谨慎。

  日本是个很牛的国家,近期研究一下,感觉这个国家的各种创业公司都很有里子。

  欧洲就不要看了吧,欧洲会毫无疑问的塌陷,加上澳大利亚,都会成为边缘国家。

  持有周期,一定要在景气周期,即风口,因为泥沙俱下的周期,首先大部分人选择了逃离,剩下的小部分人再分化出龙头定价,不景气的周期不是风口。最好能判断由弱转盛的拐点,从极度悲观到极度乐观,跨越整个估值提升的维度,又能吃到eps的增长的钱,是最好的投资策略。

  长期持有的标的,一定一定必须要是一个好生意,总结下好生意一定要有四大特质里面的至少两个:1.

  边际成本长久或者永远的递减,或者边际效应递增(生意本质)。2.能创造大的价值,同时能从创造的价值里面取到大的一块(收益法估值)。3.

  有超级核心竞争力或者就是垄断,或者替代成本高(护城河,也是重置法估值)。4. 强现金流(垄断程度的显现)。

  各行各业直接针对消费者的龙头,剔除掉供应商,一定要能掌握品牌和终端消费者的,能吃上游押款,吃下游压货,还能创造垄断。类似于格力,还有京东,亚马逊等。

  互联网龙头,社交、电商的魂,没有边际,强者恒强,大而不死。FB, BABA, TENCENT,而现阶段的苏宁和人人网、聚美优品就不是。

  创新医药,和一些永远无法放开政策保护的医药,秒速赛车开奖:剔除仿制药。专利、准入、批号,这些就是垄断的代言词。如东阳光的颗粒剂可威,

  具有高溢价的消费品,剔除奢侈品和科技硬件企业。如星巴克,而都可coco就不是。

  好生意好生意好生意,一定要投好生意,在讨论估值之前,首先要判断这得是一个好生意。

  PEPB不是全部,一个高成长(每年有个20%左右成长的)好生意,大市值龙头10PE以下大胆买,中等市值20PE以下大胆买,小公司嘛,就看市值,PE,

  遇到有任何一个这样的公司,再好都否定。不是收益率一定低,而是不敢长期持有,一个黑天鹅就灰飞烟灭了。

  抓什么样的偏执狂呢,有商业头脑,成熟专注的偏执狂,乔布斯,Elon Musk,董小姐,孙飘扬,他们的公司不会差到哪儿去。

  Musk和贾跃亭实际上都是非常有谋略的人,老贾其实离成功很近,像是耗尽全身真气,把能借的钱都借了,可惜差一点天赋和灵光气,如果不是道德上出了点儿问题,这种气质的一把手的公司值得关注。

  in,坚持战略而且身边凑齐了专业的七龙珠的,在领导力判断力性格匹配度谈吐等个人素质都无可挑剔的那种人。马化腾和雷军是。

  医药永远的刚需,中国还有二三十年的老龄化趋势,几亿中产的消费力也都不断提高,预期寿命提高,都是拓展了医药消费场景,提高了客单价,和延长了单个用户的使用时间,行业肯定是个好行业。

  经济学理论上认为通用名仿制药没有品牌,没有定价权,没有壁垒和专利,就是赚个辛苦钱,不可能有超额收益的,多进来几家瞬间价格和利润就下去了,使用PE法也没法准确估值,这也不是一个好生意。

  新药吧,收益巨大,就是风险也巨大,国内如火如荼的开展的大多数新药都是首仿而已。要做真正的全球创新,需要全球规模的资本支持,全球水平的基础科研能力和人员支持,所以一般大公司做大创新,小公司做微创新。如果不是千亿市值的公司,基本可以忽略全球一类新药的NPV价值。一些200亿市值的还在做完全新的分子,有点怕。

  绿叶做505b2微球,虽然可能100年内不是终极的最好的给药方式,但是目前看是不错的具有改善性的给药方式,是用相对低的风险和成本,去获得一个准新药,是相对ANDA和NDA提高收益降低成本的风险的一个途径,说是新药吧,它有独占期和专利,但是不是完全新的。说是仿制药吧,它利润。

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